贖回潮沖擊2萬億美元私募信貸，業(yè)內(nèi)警惕跨境風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)
2026-04-03 06:58
來源: 云財(cái)經(jīng)
影響力評(píng)估指數(shù)：17.22
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云財(cái)經(jīng)訊，曾被國(guó)際巨頭視為“增收利器”的美國(guó)私募信貸產(chǎn)品，正在經(jīng)歷前所未有的壓力測(cè)試。2026年以來，黑石、貝萊德、摩根士丹利、橡樹資本等頭部機(jī)構(gòu)旗下私募信貸產(chǎn)品接連觸及贖回上限，資金端與資產(chǎn)端的錯(cuò)配矛盾集中暴露。綜合多位機(jī)構(gòu)人士觀點(diǎn)，2026年的美國(guó)私募信貸市場(chǎng)的壓力主要來自兩個(gè)方面。第一重壓力來自人工智能(161631)(AI)顛覆軟件公司商業(yè)模式。第二重壓力是PIK(實(shí)物付息或遞延付息)比例上升，成為紙面收益背后的隱患。興業(yè)證券宏觀首席分析師段超團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，美國(guó)私募信貸風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)橄到y(tǒng)性金融危機(jī)的概率較低。招商證券首席策略分析師張夏提醒，未來還需關(guān)注四個(gè)方面：贖回壓力會(huì)否進(jìn)一步擴(kuò)大、AI泡沫與私募信貸風(fēng)險(xiǎn)的互相傳導(dǎo)、高油價(jià)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向和利率上行風(fēng)險(xiǎn)、私募信貸向銀行體系的滲透情況。(中證報(bào))
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