云財經訊，白銀對利率與美元更為敏感，強就業(yè)數(shù)據(jù)公布后波動放大，單日振幅顯著高于黃金。白銀自1月29日歷史高點回落幅度約三成，修復過程更為劇烈，顯示其市場容量小、流動性低導致彈性放大。供需層面，白銀市場預計連續(xù)第六年處于供給缺口狀態(tài)，投資需求仍是核心變量，中國市場庫存偏緊格局尚未完全緩解，交易所對交割環(huán)節(jié)加強管理，短期或壓制部分投機性擠倉行為。整體來看，白銀在金融屬性承壓與結構性供給偏緊之間博弈，價格路徑更依賴宏觀方向確認，一旦實際利率重新回落，銀價彈性或再度體現(xiàn)。(中信期貨)