中信證券：推薦酒店行業(yè)貝塔配置機(jī)會(huì)
2026-01-20 08:51
來(lái)源: 云財(cái)經(jīng)
影響力評(píng)估指數(shù)：20.6
云財(cái)經(jīng)訊，中信證券研報(bào)表示，培育服務(wù)消費(fèi)是促消費(fèi)的重要舉措，酒店板塊作為出行服務(wù)重要場(chǎng)景有望受益。2025年以來(lái)酒店行業(yè)RevPAR趨勢(shì)修復(fù)，在更長(zhǎng)假期時(shí)段以及禁酒令對(duì)商務(wù)影響的基數(shù)下，2026年酒店大盤(pán)間夜需求預(yù)計(jì)中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。基于商業(yè)用地租金下降幅度放緩、資深加盟商情緒謹(jǐn)慎、頭部四大酒店集團(tuán)Pipeline減少，我們認(rèn)為2026年酒店行業(yè)供給將會(huì)降速，高線城市入住率翻正預(yù)期下價(jià)格料有彈性，預(yù)計(jì)頭部酒店RevPAR同比實(shí)現(xiàn)低個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，將帶來(lái)EPS超預(yù)期和PE提升的機(jī)會(huì)。在優(yōu)先保障成交率和客戶體驗(yàn)的基礎(chǔ)下，若未來(lái)OTA平臺(tái)降低傭金率，會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)連鎖化率提升。推薦酒店行業(yè)貝塔配置機(jī)會(huì)。
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