云財經(jīng)訊，中信證券研報指出，美伊沖突的擾動強(qiáng)度超出市場預(yù)期，目前還未見到確定性的解決方案，高油價或持續(xù)更長時間。預(yù)計我國出口將繼續(xù)保持較高景氣度，美伊沖突對出口既有需求側(cè)利空，也有供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性利好。傳統(tǒng)能源漲價或會推動新能源產(chǎn)品的需求增長，新三樣出口有望成為重要拉動。不過短期來看，霍爾木茲海峽的暫時中斷可能會導(dǎo)致部分油化工企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)，我國對波斯灣國家的出口也會暫時下滑。國內(nèi)生產(chǎn)和出口相關(guān)數(shù)據(jù)3月可能開始會出現(xiàn)明顯放緩，如果地緣情況持續(xù)惡化，預(yù)計最快可能會在4月政治局會議見到政策行動。我們預(yù)計盡管3月PPI就有望轉(zhuǎn)正，但中國央行不會因此收緊貨幣政策，而是會繼續(xù)支持?jǐn)U大內(nèi)需。宏觀經(jīng)濟(jì)運行方面，2026年1-2月內(nèi)外需求同步回暖驅(qū)動生產(chǎn)超預(yù)期。本周市場關(guān)注中國1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲議息會議，下周建議關(guān)注伊朗局勢動態(tài)。