云財經(jīng)訊，中國銀河證券研報稱，在全球非美資產(chǎn)普遍承壓的背景下，港股3月16日逆勢上漲1.45%，這與非美資產(chǎn)承壓的宏觀敘事看似矛盾，實(shí)則揭示了資金尋找“避風(fēng)港”，在非美資產(chǎn)內(nèi)部重新再配置。3月16日，南向資金凈賣出11.01億元，3月17日，日本股市外資凈流入24.43億元，相對2026年2月25日下降84.11%，在南向資金凈賣出的背景下，恒生指數(shù)依然強(qiáng)勢上漲，這直接印證了外資是當(dāng)天港股反彈的主要推手，這些資金部分可能來自迪拜等中東金融市場資金急需尋找安全的“避風(fēng)港”，部分資金可能來自從日本股市撤出的外資。外資撤離日本的核心原因在于其高度脆弱的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。油價上漲可能導(dǎo)致日本由于資源匱乏陷入輸入性通脹與經(jīng)濟(jì)增長放緩并存的滯脹困境。