云財(cái)經(jīng)訊，中信證券研報(bào)指出，四家海外電池企業(yè)(LGES、三星SDI、SKI、Panasonic)2025年第四季度整體盈利環(huán)比顯著下滑，除Panasonic外，其余三家業(yè)績(jī)均為虧損狀態(tài)，主要在于盡管收入層面受到儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的快速發(fā)展而實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但北美電動(dòng)車補(bǔ)貼取消帶來的動(dòng)力電池銷量下滑、儲(chǔ)能產(chǎn)線前期高昂的運(yùn)營(yíng)成本等使利潤(rùn)端承壓。展望2026年，預(yù)計(jì)在動(dòng)力電池市場(chǎng)，面對(duì)中國(guó)企業(yè)，日韓企業(yè)仍將面臨份額持續(xù)下滑的壓力，但后續(xù)產(chǎn)品驗(yàn)證、產(chǎn)能建設(shè)及訂單兌現(xiàn)節(jié)奏仍有待觀察。中國(guó)電池企業(yè)在全球動(dòng)力及儲(chǔ)能電池領(lǐng)域仍將保持較強(qiáng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)推薦海外份額持續(xù)提升、盈利能力領(lǐng)先、具備顯著估值優(yōu)勢(shì)的國(guó)內(nèi)頭部電池企業(yè)。