云財經(jīng)訊，中信建投研報表示，2025年上市券商凈利潤普遍實現(xiàn)高增，主要受益于日均成交額同比提升及兩融余額維持高位，多家券商凈利增幅超70%；與此同時，降準降息與中長期資金入市方案落地，分類評價優(yōu)化打開優(yōu)質(zhì)券商資本空間，并購重組成效顯著。宏觀層面經(jīng)濟圓滿實現(xiàn)5%增長目標，資本市場活躍度創(chuàng)十年新高，為業(yè)績提供堅實支撐。當前板塊PB估值僅1.36倍，處于歷史中等分位，業(yè)績改善與政策紅利有望驅動估值中樞上移。