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中信證券:預(yù)計(jì)2026年新增地方債發(fā)行規(guī)模仍有所擴(kuò)容

2026-01-09 08:34    來源: 云財(cái)經(jīng)    影響力評(píng)估指數(shù):23.09  
云財(cái)經(jīng)訊,中信證券研報(bào)稱,受化債資金前置安排、可匹配儲(chǔ)備項(xiàng)目相對(duì)有限等因素影響,2025年新增專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏較往年平均水平仍相對(duì)偏慢,但較2024年有所加快,發(fā)行節(jié)奏較往年更趨平穩(wěn)。往后看,預(yù)計(jì)2026年新增地方債發(fā)行規(guī)模仍有所擴(kuò)容,供給整體靠前發(fā)力?;瘋Y金方面,預(yù)計(jì)置換隱債專項(xiàng)債仍前置發(fā)行,特殊新增專項(xiàng)債于二三季度接續(xù)發(fā)力,呈現(xiàn)錯(cuò)峰接續(xù)的特征。此外,地方債的發(fā)行節(jié)奏應(yīng)與地方政府融資成本變化和市場(chǎng)承接能力相匹配,因此在地方債擴(kuò)張時(shí)期,適度寬松的貨幣政策基調(diào)延續(xù),也可以期待流動(dòng)性市場(chǎng)維持寬松格局。