華泰證券：繼續(xù)布局春季行情，成長(zhǎng)和周期均衡配置
2026-01-09 08:04
來源: 云財(cái)經(jīng)
影響力評(píng)估指數(shù)：20.5
云財(cái)經(jīng)訊，華泰證券研報(bào)表示，12月全行業(yè)景氣指數(shù)拐點(diǎn)初現(xiàn)，與PMI超預(yù)期回升相印證。分板塊看，上游資源、公共產(chǎn)業(yè)、TMT、必選消費(fèi)近3個(gè)月景氣改善幅度居前：1)漲價(jià)驅(qū)動(dòng)品種：有色、煤炭、部分化工品、造紙、普鋼等；2)AI鏈深化：AI應(yīng)用端進(jìn)展提速，游戲、軟件景氣改善，算力端存儲(chǔ)、被動(dòng)元件等景氣爬坡；3)資本品和中間品：電新、自動(dòng)化設(shè)備、工程機(jī)械等景氣改善，由于26年春節(jié)較晚，出口訂單或前置；4)大眾消費(fèi)品：乳制品、啤酒、養(yǎng)殖等景氣回升；5)基建鏈：12月建筑業(yè)PMI回升至榮枯線上方；6)獨(dú)立景氣周期品種，如軍工電子等。我們建議繼續(xù)布局春季行情，成長(zhǎng)和周期均衡配置，月度級(jí)別建議關(guān)注有色、化工、軍工、存儲(chǔ)、游戲、新能源(電池/風(fēng)電)、醫(yī)藥等；此外，短期主題投資占優(yōu)，結(jié)合交易擁擠度，建議關(guān)注人形機(jī)器人、腦機(jī)接口、國(guó)產(chǎn)算力等。
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